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上交所:公司债发行人盈利能力改善

2019-07-08 10:52 上海证券报
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[导读] 上周7月5日,上交所通报了公司债发行人2018年年报相关情况。总体来看,2018年公司债券年度报告披露的及时性、充分性及可理解性均较往年进一步提高。

幸福投资网07月08日讯——上周7月5日,上交所通报了公司债发行人2018年年报相关情况。总体来看,2018年公司债券年度报告披露的及时性、充分性及可理解性均较往年进一步提高。年报内容更聚焦与发行人偿债能力有关的重点事项,有利于投资者更直观地评估发行人资信状况,按期披露率达到97.94%,较上年度增长1.7%。

债券

值得关注的是,数据显示,发行人2018年共实现营业总收入45.04万亿元,较上年增长12.12%;实现净利润2.28万亿元,较上年增长8.45%。其中,民营企业的营业收入增长更为显著,全年营业总收入和净利润分别较上年增长18.35%和11.61%。由此体现出发行?#21496;?#33829;及盈利能力均得到改善。

从发行人债务规模来看,发行人债务规模保持稳定,但短期债务占比有所升高。数据显示,2018年公司债券发行人有息债务总额较上年增长11.52%,与资产及收入增长幅度基本保持一致。年末资产负债率平均为60.78%,较上年增加0.44%,债务水平总体稳定。在债务结构方面,年末短期有息债务平均占比32.67%,较上年上升3.11个百分点,其中民营企业平均短期有息债务占比较上年上升6.2个百分点,流动性管理压力有所增加。

2018年发行人通过提升营运效率改善造血能力,全年合计实现经营活动现金流3.91万亿元,较上年增长135.76%,其中房地产业、建筑业和交通运输业等实体行业增长较多。投资活动现金净流出合计5.70万亿元,较上年下降7.51%,六成以上发行人收缩投资规模。筹资?#27426;?#20134;较上年有所减少,部分企业面临再融资压力。整体而言,企业投融资规模均有所收缩,经营性现金流改善显著。

此外,在今年年度报告披露工作中,上交所坚持以资信状况披露为核心的基本原则,从加强?#36816;?#21215;公司债券的信息披露监管、强化非财务信息披露要求和细化特定?#20998;?#20538;券的信息披露要求三方面优化相关机制安排,着力提升年报披露的整体质量。

同时,在年报审阅过程中,上交所围绕债券信用风险特征,以偿债能力为导向,结合近年来风险管理?#23548;?#23545;以下三方面工作进行了强化:一是聚焦企业偿债能力的披露情况?#27426;?#26159;重点关注年度报告的补充披露;三是压实中介机构在年度报告披露中的应尽职责。

上交所针对此次年报披露中存在的问题,共对149家公司债券发行人进行了监管问询或督促,要求发行人限期整改,相关发行人目前已基本按要求完成了补充或更正披露,年报信息披露质量得以提高。另外,上交所对32家未及时披露年报的债券发行人进行了监管警示,后续将视情况采取进一步的监管措施。

上交所表示,近期将对有关信披违规事项采取必要的?#26376;?#30417;管措施,并着手部署2019年半年度报告的披露准?#36127;投?#23548;工作。同时,上交所通过梳理此次年报数据,结合风险管理报告?#20174;?#30340;有关情况,将对部分地区、特定行业发行人的有关资信状况保持紧密关注,督促各市场参与主体做好必要的风险排查与监测工作,?#34892;?#31649;理、预警、化解和处置债券信用风险。

下一步,上交所将进一步优化监管协作方式,强化风险防控措施,推动相关单位加强协调,?#34892;?#25512;动相关信用风险的纾解处置。同时,对?#26376;?#30417;管过程中发现的违规行为,尤其是关系到投资者利益的债券风险管理事项,上交所将加强监管力度,对违规情形坚决予以查处。

温馨提示:以上内容及数据仅作参考,请以市场?#23548;?#24773;况为准,市场行情瞬息万变,投资需谨慎。

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[责任编辑:emily]

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