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全球经济增长放缓 全球股市还能上涨多久?

2019-04-15 16:44 幸福投资网
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[导读] 在全球经济增长放缓之际,全球股市却正以几十年来最快的速度上涨,这让许多投资者质疑,股市无视经济基?#20037;?#24433;响的走势还能持续多久。

幸福投资网04月15日讯——在全球经济增长放缓之际,全球股市却正以几十年来最快的速度上涨,这让许多投资者质疑,股市无视经济基?#20037;?#24433;响的走势还能持续多久。

?#23633;?#35937;显示,各国央行?#24184;?#22312;可预见的未来将利?#26102;?#25345;在?#36864;?#24179;,这提振纽约、?#20998;?#21644;中国的股指今年以来均实现了两位数百分比的涨幅,收复了去年第四季度的大部?#36136;?#22320;。

全球经济增长放缓 全球股市还能上涨多久?

标普500指数今年以来已累计上涨15%,超过了摩根士丹利(Morgan Stanley)和巴克莱集团(Barclays PLC)等银行预计年底将达到的水平。其他地区的基准股指也有大幅上扬,上证综指上涨28%,?#20998;?#26031;托克600指数涨15%,一项衡量新兴市场股市的指标上涨14%。

美国银行(Bank of America Co.)的一项分析显示,如果继续以当前速度上涨,到2019年?#36164;保?#20840;球股市的年度回报率将创出历史新高。

?#36824;?#22312;全球经济前景?#28072;?#26263;淡的情况下,在获得高额回报的同时,投资者也在评估实际的经济状况。基金经理的疑问也越来越大,他们担心美联储的政策立场从加息转向维持利率不变是否?#20174;?#20102;终将阻碍股市此轮涨势的经济颓势。

4?#36335;?#22269;际货币基金组织(IMF)将对今年全球经济增速的预期从1?#36335;?#30340;3.5%下调至3.3%,同?#26412;?#21578;称贸易紧张?#36136;?#21644;商业信心减弱正在令全球几乎所有国家和地区承压。不仅仅是IMF,近几个月美联储和?#20998;?#22830;?#24184;?#19979;调了对经济增速的预期。同时在中国,政府也已经开始增加支出、下调税收,试图提振正在放缓的经济。

投资咨询和资产管理服务公司Wilmington Trust Investment Advisors首席投资长Tony Roth?#25285;骸?#36825;个时候如果股市回落我们不会感到意外。”今年该公司将更多资金转投美国大型股,同时降低了美国以外发达市场的头寸。该公司押注美国经济形势将好于像?#20998;?#21644;日本这样的地方。Roth?#25285;?#36825;些地方似乎没有太多上行动力。

下周基金经理?#22836;?#26512;师将可对这种观点进行检验,届时包括高盛(Goldman Sachs Group Inc.)、Netflix Inc.?#22836;评?#26222;莫里?#26500;?#38469;集团公司(Philip Morris International Inc.)在内的几十家美国公司将发布第一财季收益报告。

由于全球经济增长放缓,再加上2017年美国减税举措带来的提振效应逐渐消退,标普500指数成份股公司的利润料出现自2016年以来的首次同比下降。投资者仍在争论企业利润放缓将给股市2019年涨势带来多大的影响。

Albion Financial Group首席投资长Jason Ware称:“大多数市场人士已经预?#24179;?#24180;将是公司利润相当平淡的一年。”?#36824;齏are补充?#25285;?#37329;融市场面临的一大问题将是企业利润的萎缩程度是否会比预期更加?#29616;亍?

在?#36824;?#20844;司(Apple Inc.)、卡特彼勒(Caterpillar Inc.)等公司发布利润预警时,股市出现了跌势。这些公司预警称,未来的利润将低于分析师的预期。这在?#27426;?#31243;度上是因为这些公司以及其他多家标普500指数成份股公司有很大部分利润来自海外,从中可以提前了解全球经济的健?#24213;?#20917;。

Ware表示:“我们不知道中国经济什么时候会受创。”他还称,鉴于经济前景不确定,他所在公司避免在海外市场建立太大的股票仓位。

许多市场观察人士认为,若要股市保持涨势,全球经济必须处于良好状态——?#35753;?#26377;崩溃迹象,也没?#24184;?#22806;升温的迹象。

后一点尤为重要,因为央行官员们已暗示,只要通胀压力继续显得温和,他们就乐于不加息。

纽约联储主席威廉斯(John Williams)上周四在一次讲话后告诉记者:“我目前并不担心金融稳定性,也不担心通胀压力变得过大。”在另一场演讲中,?#20998;?#22830;行行长德拉基(Mario Draghi)表示,未来几个月里,欧元区的通胀压力有可能下?#25285;?#32780;不是上升。

股市当前的这波反弹与所谓的融涨(melt-ups)几乎没有明显的相似之处,这一点也让一些投资者感到安心。融涨是指担心错过更多涨势的资产管理公司决定大举入市、推动股价快速上涨的时期。

在2018年初的融涨期,全球各地的股市均大幅飙升,随后在几周内开始下跌。

?#27426;?#19982;那次上涨行情初期的情形不同的是,今年的调查显示投资者风险偏好温和。美国银行在今年3?#36335;?#30340;一次调查中发现,仅有3%的基金经理称,他们已经超配了全球股票,这是2016年9?#36335;?#20197;来的最低占比。对逆向操作投资者而言,在投资者的热情看起来不怎么高的时候,市场上涨通常会持续得更久一些。

Roth表示,经济?#35753;?#26377;过热,也没有过冷。他还?#25285;?#36825;帮助股票在今年达到了现在这样的水平。?#25237;?#21147;市场已经连续102个月实现就?#31561;?#25968;增加,创历史纪录。住房市场等相对疲弱的领域已经表现出向好的迹象。通胀仍旧温和?#33322;?#24180;年初的时候,美联储偏好的通胀指标——个人消费支出价格指数录得2016年以来的最低同比增幅。

但在特别兴旺的第一季度过去之后,Roth和其他人表示市场看上去容易出现回撤,如果美国和中国之间正在进行的贸易谈判谈崩那就更是如此。

他?#25285;骸?#22914;果贸易?#36136;?#29983;变并且影响扩散,将对市场造成灾难性的打击。”

(来源:幸福投资网综合)

温馨提示:以上内容及数据仅作参?#36857;?#35831;以市场实际情况为?#36857;?#24066;场行情瞬息万变,投?#24066;?#35880;慎。

标签:黄金多头危机全球经济经济股市

[责任编辑:Anna]

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